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澳门银河娛乐场-杨德龙:注重质量 消费等三大行业具备持续增长潜力

2020-01-09 14:02:00 
内容提要:从注重增速到注重质量 哪些行业具备持续增长潜力?预计12月份A股市场的反弹力度相对于11月份来说,有望会增加,因此建议投资者要对后市行情保持一定的信心和耐心。通过产业结构升级,提高出口产品附加值,推动制造业高质量发展,大力发展高新技术企业,这些都有利于提高经济增长质量。

澳门银河娛乐场-杨德龙:注重质量 消费等三大行业具备持续增长潜力

澳门银河娛乐场,从注重增速到注重质量 哪些行业具备持续增长潜力?

文/前海开源首席经济学家 杨德龙

11月行情即将接近尾声,临近年底,A股市场将迎来较好的投资机会。预计12月份A股市场的反弹力度相对于11月份来说,有望会增加,因此建议投资者要对后市行情保持一定的信心和耐心。

11月26日,北上资金大幅流入A股市场,当天流入A股的净流入量超过200多亿,多家公司在尾盘集合竞价,上亿元的大单集中扫货,并且都是北上资金近期重点加仓的标的,这说明外资在尾盘流入的特点没有改变,这部分资金应该是指数型基金的资金嗯,因为他们要减少跟踪误差,尽量在收盘之前集中买入,这样的话,才能更加接近于当天的收盘价。

据统计,11月26日当天净流入214.30亿元,本月净流入556.07亿元,今年以来净流入已经达到2739.18亿元,到本年度结束,预计流入量应该是在3000亿元左右,这也实现了我年初提出的2019年“十大预言”,即外资会加速流入A股市场。

11月8日MSCI宣布将A股的纳入因子从15%提到20%,这是今年第3次提高A股的权重,也是年内提升幅度最大的一次,这次扩容为A股直接带来430亿元的被动增量资金,同时会带来更大规模的主动增量资金。

11月26日北上资金单日净买入量创了历史新高。从统计来看,从2014年开通沪港通以来,只有7次单日净买入超过100亿元。2009年就占到了4次,这说明外资加速流入A股市场的迹象非常明显。根据万得统计,外资流入A股选择的行业,主要是消费、信息技术,工业,金融这几个领域,然而从家出来看,流入到信息技术行业的家数最多,其次是消费。从资金上来看,11月份流入到信息技术行业的资金达到90亿,而流入到消费行业的资金超过80亿。

外资大量流入的板块也是我一直建议大家关注的三大方向,即消费、金融和科技,这三大方向将是未来十年各路投资者重点关注的三大方向,不仅外资会选择这三个方向,国内的机构之间也将选择这三大方向。

这无疑是正确的三个方向,因为我国经济现在处于转型期,经济增速出现一定下降,是经济转型必然的结果,因为我们的经济已经从依靠投资拉动、消费带动逐步转向消费拉动、科技带动,这样的话,原有的经济增速很难保持,但是经济增长质量却有望提高。今年我国经济出现了明显的下行压力,11月27日统计局公布了10月份规模以上工业企业利润总额,同比下降9.9%,带动1-10月份全国规模以上工业企业利润总额,同比下降2.9%,下降幅度较大,说明经济下行的趋势还没有改变,逆周期调节的政策需求是比较大的。

对于未来经济的发展,“十四五”规划提出,淡化经济总量目标,追求高质量发展,“十四五”规划是贯穿2021年至2025年我国国民经济和社会发展的中期规划,用于确定未来五年经济和社会发展的目标和方向。

11月25日,李克强总理主持召开研究部署国民经济和社会发展第14个5年规划编制专题会议,李总理指出“十四五”期间外部环境可能更加复杂,不确定性和挑战更多,我国正处在转变发展方式,优化经济结构,转换增长动力的关键时期,人民对美好生活有更多期盼。“十四五”期间,要研究推出一批重大政策,研究推出一批重大改革开放措施,研究推出一批重大工程和项目等等。

在“十三五”期间,我国经济保持了平稳增长,2020年为“十三五”规划的收官之年,也是我国全面建成小康社会之年,按照“十八大”的部署,到2020年我国将全面建成小康社会,国内生产总值和人均国民收入将比2010年翻一番,根据测算,明年保持6%的经济增长,应该就能够实现既定的这个目标。2016年到2018年我国经济增速保持在6.6-6.8%之间,2019年前三季度经济增速为6.2%,这也逐步体现出经济总量不断提升之后,我国经济增速开始出现一定的回落,我们要把重点转向经济增长的质量。通过产业结构升级,提高出口产品附加值,推动制造业高质量发展,大力发展高新技术企业,这些都有利于提高经济增长质量。而消费增长是我国具有明显比较优势的一个领域,我国拥有世界上最多的人口,拥用世界上最多的中产阶级。采取措施大力发展消费,就能够弥补投资的不足之处,带动经济出现平稳的增长,同时产生新的投资机会。

过去三年,A股市场出现了明显的分化,我在2016年提出,要坚持价值投资,抓住“白龙马”股的机会,即白马股加行业龙头,现在已经深入人心,白龙马股在过去三年股价不断的创出历史新高,体现出价值投资的魅力,坚持价值投资的投资者均获得了比较好的投资回报。反过来,一些绩差股、题材股则不断的被边缘化,甚至面临退市的风险,而频频爆雷的公司其实并不是真正的白龙马股公司,他们很多可能是披着“白马”皮的绩差公司,只是之前问题没有暴露出来,严监管加上经济下行的压力,这些伪白马股就现出原形,要想避免踩雷,就要去研究公司的基本面。

我在理财大学推出的宏观经济指标解读课程,教给大家怎么去看宏观经济的指标,从而判断市场大的趋势;之前在喜马拉雅上线的价值投资实战课,也从各个方面通过一些模型,教给大家怎么去发现好行业,怎么去挖掘好公司,怎么从财务报表来分析,如何规避可能爆雷的公司,受到很多投资者的欢迎。

现在A股市场已经进入到基本面决定的时期,只有基本面好的公司才会受到资金的追捧,而绩差股和题材股则无人问津。未来10年我认为是中国资本市场大发展的十年,特别是随着楼市调控的加强,投资房产的预期回报率下降,居民财富会发生大转移,更多的资金会流向A股市场,A股一些有价值的行业和个股将会迎来长期发展的机会。

责任编辑:石秀珍 SF183

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